近期 A 股行情火热，上市公司炒股热再现。继利欧股份拟用不超 30 亿自有资金进行证券投资之后，江苏国泰也抛出最新"投资 + 理财"计划。
8 月 22 日晚，江苏国泰（002091）公告称，拟使用不超过 120 亿元委托理财、不超过 18.3 亿元进行证券投资，二者合计超过 138 亿元。
截至 8 月 22 日收盘，江苏国泰股价报 7.6 元 / 股，总市值为 124 亿元，8 月以来股价涨幅为 4.4%。
据不完全统计，今年以来，约有 60 家上市公司公告拟使用自有闲置资金进行证券投资。除了江苏国泰之外，至少还有 7 家公司拟证券投资金额超 10 亿元，分别是利欧股份、方大炭素、七匹狼、塔牌集团、联发股份、仙坛股份、浙江永强。其中利欧股份最高投资额达 30 亿元，方大炭素和七匹狼最高投资额达 20 亿元。
值得注意的是，8 月 22 日，上证指数突破 3800 点整数关口，再创 10 年新高。两市成交额达 2.57 万亿元，已连续 8 个交易日 ( 8 月 13 日— 8 月 22 日 ) 突破 2 万亿元大关，打破了 A 股的历史纪录。
业内人士认为，本轮行情很大程度上受益于流动性驱动。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，当前市场行情由"五路资金"入场推动，分别是债市、楼市、外资流入资金、居民存款搬家以及产能过剩行业资金。也有机构投资人士认为"依旧还是散户及杠杆资金推动为主"。
炒股理财收益并不理想
8 月 22 日晚，江苏国泰公告称，为提高公司及合并范围内子公司存量资金的使用效率与效益，公司及下属公司拟使用合计不超过人民币18.306 亿元闲置自有资金进行证券投资。截至目前，公司及下属公司证券投资已投入人民币 3.306 亿元。
与此同时，江苏国泰及下属子公司拟使用不超过120 亿元的闲置自有资金进行委托理财，每笔委托理财的投资期限不超过 36 个月，将选择安全性高、流动性好的中低风险理财产品，包括但不限于结构性存款、收益凭证、大额存单、国债逆回购等。
近年来，江苏国泰多次发布巨额理财和炒股计划。
2024 年 8 月 24 日，江苏国泰公告称，公司及下属子公司拟使用不超过115 亿元（含 115 亿元）的闲置自有资金进行委托理财。
2023 年 8 月 25 日，江苏国泰董事会审议通过议案，同意公司及合并报表范围内子公司使用闲置自有资金开展证券投资，投资总额不超过 10 亿元（含）。
投资理财热情高涨，收益却并不理想。
其财报显示，2023 年、2024 年及 2025 年上半年，江苏国泰证券投资计入权益的累计公允价值变动分别为 -6045.51 万元、-6927.04 万元及 -7195.60 万元。
其货币资金余额也呈下滑态势，2025 年 6 月末为 125.71 亿元，2024 年 12 月末为 147.30 亿元。
据中国基金报报道，有投资者质疑江苏国泰为何不回购股份，以及为何不在此前市场低位推出证券投资计划。
终止投建电解液项目曾预测年收入 150 亿元
22 日晚，与江苏国泰跟炒股理财计划同时公布的，还有其电解液项目终止公告。
8 月 21 日，江苏国泰召开董事会会议，审议通过了终止投资建设年产 40 万吨锂离子电池电解液项目的议案，并决定终止对项目实施主体宁德国泰华荣新材料有限公司（以下简称宁德华荣）的增资。
上述项目原计划是江苏国泰控股子公司张家港市国泰华荣化工新材料有限公司（以下简称华荣化工）对旗下宁德华荣的增资项目。
可行性研究报告曾预测，该项目建成后年均销售收入可达 150.8 亿元，净利润约 7.9 亿元，投资回收期仅为 5.17 年，经济效益显著。
2021 年底，江苏国泰公告称，宁德华荣拟在宁德市龙安工业园区新征土地，投资建设年产 40 万吨锂离子电池电解液项目。项目计划总投资额约 15.38 亿元，其中建设投资约 7.3 亿元，铺底流动资金约 8.1 亿元。资金来源方面，华荣化工拟以自有或自筹资金对宁德华荣增资 5 亿元，其余投资款由宁德华荣自行筹集。
可行性研究报告显示，该项目建设周期为 24 个月，预计建成后的第一年产能利用率为 45%，第二年为 75%，第三年为 90%，第四年开始达到 100%。
彼时，江苏国泰认为，本次投资将有利于扩大产能规模、降低产品成本，并带动公司整体效率提升，有助于抢占市场份额、提高综合竞争力。
"项目的实施可为宁德市锂电新能源行业不断发展壮大奠定基础⋯⋯并有助于华荣化工抢占市场份额，不断提高综合竞争力。因此，项目建设是十分必要的。"江苏国泰当时称。
然而，伴随着江苏国泰的一纸公告，上述项目戛然而止。江苏国泰称，项目拟终止的原因主要有两个方面，分别是土地交付问题和行业环境变化。
江苏国泰称，宁德华荣于 2023 年 3 月竞得福鼎市店下龙安片区面积约 12 万平方米的国有建设用地使用权。但目前该宗地仍未能按《国有建设用地使用权出让合同》（合同补充条款）约定的日期交付，项目缺乏推进基础。
此外，"从行业层面来看，近年来锂离子电池材料领域产能扩张显著快于市场需求增长，产能阶段性过剩，市场竞争激烈，电解液产品价格持续下行，行业盈利空间受到大幅压缩。在当前市场环境下，公司预计该项目产能难以消化，投资回报率大幅下降，难以实现原计划效益目标。"江苏国泰表示。
江苏国泰称，为优化资源配置，提高资金的使用效率，最大程度维护公司及全体股东的利益，公司经审慎研究后，决定终止增资宁德华荣建设年产 40 万吨锂离子电池电解液项目。
此外，截至公告披露日，上述项目已取得福鼎市发展和改革局颁发的福建省投资项目备案证明，且累计已投入土地款 3285.02 万元，均系由华荣化工借款至宁德华荣。
江苏国泰称，本次终止投资建设项目是公司结合长远发展战略作出的审慎决策，投资风险相对可控，该项目尚未正式投入建设，目前正在与政府积极协调土地的后续工作。
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